48歲退休、財務自由 知名分析師楊應超分享4%的退休理財術

他在《財務自由的人生》一書中，分享了提早實現財務自由的理財心得。他提出「4％法則」，也就是如果一年的花費只佔全部投資和存款所能產生現金流的4％，那就有資格提早退休。以下是他所歸納的理財法則精華摘要：

如果我們決定提早退休，到底應該要存多少錢才夠？很多人會擔心如果退休不賺錢之後，萬一錢花完了該怎麼辦？ 在媒體上常看到一些奇怪的數字，多數人只是憑感覺就隨便給個數字，但是我認為要細算才安全，畢竟我是分析師出身。

精算退休準備金，工作前20年存錢最關鍵

我在2016年巴克萊銀行結束亞洲業務後就想退休，但當時也怕萬一不上班了，手上的錢是否夠花一輩子？所以用當分析師的精神，在退休的3年中仔細研究了一番。

財務自由的定義是，你的「被動非工資收入」，也就是不用靠上班賺的錢，如投資回報、股票股利、債券利息、房租收入等這些每天坐在家裡就自動產生的收入，可以跟你的花費一樣時，你就達到財務自由，不用再上班，可以退休了。

^{（精算財務自由的退休生活，愈早開始愈好。照片來源：Shutterstock）}

還要多久才能退休？先看存款率

假設大部分的人平均25歲開始上班、65歲退休，在這賺錢的40年裡，一個簡單的粗算法，就是如果前20年可以存50％（表示你的全部花費預算，包括一般的投資、所得稅和退休存款，只需要50％），那後20年就不用上班了，因為有前20年沒用到的50％，可以在後20年來用。

而且前20年存的錢，如果有適當的投資，一定比後20年多（甚至如果你的工作有加薪），因為安全的年平均回報可以達到7％。一個簡單的例子，假設你的平均年薪是台幣100萬元，如果前20年每年只花50萬元，那存下來的錢，也可以讓你後20年不上班每年花50萬元。

^{（開始規劃退休後的財務，首先要算出自己的存款率。照片來源：Shutterstock）}

能退休嗎？4％法則告訴你答案

美國的財務自由大師錢鬍子先生（Mr. Money Mustache），就細算了一個表，他假設，你每年存的錢拿去投資，可以每年獲得通貨膨脹後5％的投資報酬率（這其實是個很保守而容易達到的長期平均），然後如果全部投資總額的4％可以滿足你每年的預算花費（以下會解釋4％法則），那你就可以退休了。

這是個很容易在Excel算出的數學問題，你會發現，如果薪水存10％要51 年才能退休，存20％要37年，存30％要28年，存40％要22年，存50％要17年，而如果能存60％，大約12.5年就可以退休了（請參考下表）。

（圖表來源：天下文化提供）

早年存下來的錢可以投資，然後錢滾錢， 愈早存錢愈好，時間是站在你那一邊的。

一個更精準的算法是美國的Trinity Study，也就是所謂的4％法則。簡單說，如果你全部投資存款的4％可以維持你一年的開銷，那你就有資格退休了。

如果把全部投資的50％到70％放在股市，其他的放進債市，這樣長期平均年回報率可以達到通貨膨脹前的7％左右，然後拿出4％做為全年開支，另外3％應對通貨膨脹繼續增加資產。這樣你一年花4％應該可以花一輩子。而且每年的花費還可以按通貨膨脹的比率往上調，以維持不變的生活品質。

後來美國一位財務專家韋斯．莫斯（Wes Moss），拿1929年到2010年實際股市及債市的數字來驗證，結果發現在這82個退休年份裡（假設每一年的一月一日都有一個人退休），有58個人（全部人的70％）的錢可以花超過50年，而其他的24個人（全部人的30％），雖然錢會花完，但是最倒楣的那個人，錢還是可以撐個29年。

如果真的怕錢可能會花完，可以每年只花3.0％到3.5％，就保證一定沒問題，一路花到掛。

財務自由的人生：跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率，40歲就過FIRE的優質生活

作者：楊應超
出版日期：2019/10/25

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